特斯拉股价连续暴涨 谁是推手?

时间:2020-02-10  来源:未知  作者:海南汽车网  点击量:

年初至今涨幅已超112%,市值跻身全球第二大汽车厂商 专家:既有业绩支持也有资本市场炒作

一向为华尔街做空者“宠儿”的特斯拉,连日来股价狂奔。

继前一个交易日大涨近20%,北京时间2月5日,特斯拉再度收涨13.73%,市值接近1600亿美元。从今年年初至今,特斯拉涨幅已经超过112%,而从去年10月发布三季报算起,特斯拉的股价涨幅已达253%。

对此,专家接受新京报记者采访时表示,特斯拉股价上涨背后既有业绩的支持,也有资本市场的炒作,2月4日触及接近1000美元的高位之后有可能引发调整,这种上涨暂时不可能持续。

根据金融科技分析公司S3 Partner数据,2020年至今,特斯拉空头的亏损达到120亿美元。不过,仍有做空机构选择继续狙击特斯拉。知名做空机构香橼创始人安德鲁-莱福特2月5日表示,香橼正做空特斯拉,并认为如果换做马斯克是基金经理,也会选择此时做空特斯拉。

特斯拉暴涨带动国内供应商涨停

2月5日,特斯拉已连续涨了6个交易日,当天收盘报887.06美元/ADS,涨幅13.73%。受益于特斯拉近日股价大幅上涨,国内的特斯拉相关概念股也水涨船高,宁德时代、威唐工业、亚玛顿等特斯拉供应商在2月5日触及涨停。此外,蔚来汽车、比亚迪等新能源汽车股价也出现大幅上涨,反映出新能源汽车行业的前景依然被看好。

招商证券预计,今年特斯拉的销量有望达60万辆左右,当前优质供应链公司不仅拿到Model 3订单,海外特斯拉订单也在不断斩获。“特斯拉产业链具有稳定性强、毛利率高、价值量大等特点,中国企业成本低的优势决定了其特斯拉产业链中的霸主地位,具有核心竞争力的产业链公司有望享受长期爬坡红利。”

由于新能源补贴退坡,去年国内新能源汽车市场首次出现同比下降,不过,工信部部长苗圩早前已经表示,今年补贴退坡的政策可能要平缓一些,对新欧美图片亚洲小说图区能源汽车行业将形成支撑。中汽协秘书长助理许海东预计,2020年新能源汽车整体持平或微增,加上特斯拉预计的10万辆销量,今年新能源汽车销量预计为120万辆左右。

做空者未认输, 香橼称狙击特斯拉

虽然特斯拉股价持续上涨,但空头并未放弃做空特斯拉。知名做空机构香橼创始人安德鲁-莱福特2月5日表示,自己的确正在做空特斯拉,并表示在此价格买进特斯拉的人将会被“清洗”。

“这显示是因电脑交易形成的股价上升,而不是对公司价值的真正反映。”安德鲁-莱福特又在社交媒体上表示,“我们喜爱特斯拉,曾经承诺永远不再做空。但当AI交易算法开始驱动市场,我们相信,即便是马斯克,假如他是基金经理,也会做空这只股票。这和技术再无关系,它(特斯拉)已经成为新的华尔街赌场。”

香橼一直是特斯拉的做空者,不过2018年10月宣布不再做空特斯拉,并在研究报告中指出特斯拉正抢占美国豪华车的市场份额。当时安德鲁-莱福特表示,在更了解电动车行业之后,放弃了过去五年做空特斯拉的策略。香橼引用汽车咨询公司数据指出,Model 3不仅可以盈利,而且毛利空间将至少达到30%。

但去年4月特斯拉现金流恶化时,香橼再次多转空,认为公司的现金消耗和资金需求太大,无法继续看多。其后特斯拉不得不启动22亿美元融资,公司股价在去年6月创下176.99美元的新低后开始反弹,并接连刷新公司股价新高。

在做多者看来,特斯拉的估值不应该以传统汽车公司计算,应该将其自动驾驶技术以及Robotaxi业务考虑在内,这与当年苹果公司发布首款iPhone相似,特斯拉的电动车将重新定义智能汽车,营收也不仅仅是汽车销售而是包含软件收入。投资机构方舟基金预测,特斯拉2024年的预期股价可上升至7000美元,前提是特斯拉届时的年销量达到710万辆,且Robotaxi业务将产生远高于优步等网约车平台的高利润。

自称持有大量特斯拉股票的小鹏汽车创始人何小鹏则表示,十年内智能汽车会出现多家市值在1000亿至1万亿美元以上的公司,但他认为汽车和手机差异巨大,很难形成巨大的赢者通吃和超高毛利,“因此我暂时没有看到(特斯拉)当前如此高估值的逻辑,除非是真正的长线持有者。”

释疑1

股价缘何大涨?

四季报亮眼,上海工厂刺激股价攀升

自从去年10月25日发布三季报业绩消除市场忧虑后,特斯拉的股价就进入上升通道,尤其是2020年股价开始加速上升,这使得特斯拉不仅超越福特、通用等成为美国市值最高的汽车公司,且目前只次于丰田公司,位列全球第二大汽车厂商。

“导致特斯拉股票上涨的基础支持是上海工厂完成验收投产并同期公布的2019年三四季度财报表现良好,在此之前,担忧美国经济有可能陷入衰退美联储从2019年8月份开始连续三次降息操作;在这个期间特斯拉的股票一度被腰斩至179美元。但是第三季度财报显示特斯拉实现盈利,上海工厂顺利完成生产验收刺激股价从254美元迅速攀升至354美元附近。”金砖汇通首席策略分析师赵相宾接受新京报记者采访表示,特斯拉股价上涨,既有基础经济走势的支持,也有财报的推波助澜,更有中国预订的刺激,中国春节前特斯拉的Model 3预订火爆,2020年1月份预订每天超过千单。

实际上,从公司的基本面来看,特斯拉摆脱了2019年上半年的阴霾,下半年迎来诸多利好消息,包括三季度和四季度连续两个季度实现盈利。截至2019年第四季度,特斯拉的现金及现金等价物增加9.3亿至63亿美元。自由现金流为10.1亿美元,环比增加173%,反映出公司的现金流不再紧张。

此外,特斯拉在完成2019年交付目标后,公司计划今年的交付目标将提高至50万辆。今年特斯拉将开始交付Model Y,预计年中Fremont工厂的产能将进一步提升至50万辆/年,如果上海超级工厂爬坡顺利,特斯拉的总产能有望达到65万辆水平。

释疑2

存在资本推升?

富翁股东发声力挺,做空者开始平仓

在赵相宾看来,机构积极做多,资本大举介入推升了特斯拉的股价冲高。

亿万富翁罗恩·巴伦坚定看好特斯拉的前景,其公司巴伦资本也一直是特斯拉的重要股东,持股数量达160万股,目前这一股份价值达13亿美元。北京时间2月4日,他在接受CNBC采访时表示,特斯拉在10年后的营收有望达1万亿美元,自己不会出售任何特斯拉的股份。罗恩·巴伦认为,特斯拉有望成为全球最大的企业之一,而1万亿美元营收的前提是假设特斯拉每年将销售1000万辆电动车,值得注意的是这尚未包括特斯拉的能源业务。

特斯拉股价猛涨的另一个因素或为空头平仓。从公司上市至今,特斯拉一直是美国股市上做空者的“宠儿”,除了财务数据不稳定外,马斯克的个人性格也成为做空理由——2018年8月马斯克在推特上宣布特斯拉的私有化消息,但事后被证明资金并未到位,导致特斯拉和他本人被做空机构集体起诉。最终马斯克不得不辞去公司董事会主席职位,并聘请更多的独立董事监督其在推特上的言论。

如今,特斯拉股价连续上涨迫使越来越多的做空机构平仓止损,这反而加速了特斯拉的上升势头。金融科技分析公司S3 Partner数据显示,2020年至今,特斯拉空头的亏损达到120亿美元,截至2月3日收盘,特斯拉未平仓空头仓位仍有2410万股,比前一个交易日减少16万股,未平仓空头仓位占流通股的18%,名义市值188亿美元。

释疑3

涨势能否持续?

专家:涨幅过高涨速过快,短线建议看空调整

基岩资本投资总监董宝根在接受新京报记者采访时指出,特斯拉真正迎来了盈利拐点,且现金流强劲。“向前看Model Y提前量产、上海工厂成功上量、零部件本地化率提升和自动驾驶的普及都将进一步提高利润率并带来向上催化剂,但短期内需要密切观察2020年第二至第三季度实际交付状况。”

金砖汇通首席策略分析师赵相宾则向记者指出,当前的大涨不可能持续下去。特斯拉在2月4日出现跳空高开的走势,而且周二的收盘为十字线,技术上存在调整的需求,极有可能股价进入1000美元之下的高位震荡,甚至不排除回补下方缺口的走势。“当前涨幅过高涨速过快,在重要的阻力1000美元之前极有可能引发获利回吐的操作,因此短线建议看空调整。”

新京报记者 陆一夫 张姝欣

【编辑:姜雨薇】

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